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湖北省创业投资引导基金工作简讯(2012年 第10期)

浏览次数: 日期:2013年1月6日 17:57

 

湖北省创业投资引导基金
工作简讯

2012年   第10期
(总第49期)


                                  
本期要目

省内动态报道
◇2015年湖北省创投基金或达100亿元
◇湖北省创投基金雪球滚大
◇湖北省创业投资引导基金参股基金风采录: 科华银赛创业投资有限公司
◇襄阳市加大重大产业发展基金管控力度
◇荆州市引导基金相关政策解读

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◇科技部将陆续参股13家创投引导基金
◇政府引导基金深创投样本解密
◇政府引导基金遍地开花 不解PE募资近渴
 

 


省内动态报道

2015年湖北省创投基金或达100亿元
来源:湖北日报   记者:李新龙   通讯员:卓家锋   发布时间: 2012-11-28

        11月27日,2012创业投资暨私募金博彩票官网下载与多层次资本市场中部论坛在汉举行。


        湖北省副省长郭生练出席论坛并致辞。他指出,湖北省委、省政府高度重视创业投资,提供了强有力的政策支持和制度保障。湖北省计划在“十二五”期间,将省创投引导基金规模扩大到10个亿,吸引社会资本参与发展创业投资,使全省创投基金规模达到50亿至100亿元。希望通过此次论坛,在湖北武汉搭建一个荟萃众多创业投资机构金融机构、实现互利互赢共同发展的平台,让各类创投资本都可找到合适的企业对接。


        论坛由科技部火炬中心、省科技厅等举办,海内外200多家创投机构和中介机构参加,10名国际知名创投公司高层、学者演讲。

 


湖北省创投基金雪球滚大
来源: 湖北日报  见习记者:董兢、通讯员:徐东  时间:2012-12-05

        12月4日从湖北省科技厅获悉,湖北省创业投资引导基金总规模超过5亿元,以此为母基金,设立了10只创业投资基金,基金总规模近25亿元,政府引导基金放大了5倍。


        为破解高新技术产业融资难,2008年,湖北省创业投资引导基金启动,并分别与日本大和SMBC投资、深创投、硅谷天堂等境内外知名创投机构合作,设立了10只创业投资基金。10只基金目前已完成投资72项,投资额10多亿元,其中1家企业登陆创业板上市,4家企业上市材料已被证监会受理。


        这种依靠“母基金”联合社会创投机构,再通过公司制、有限合伙制和信托等方式建立“子基金”的“母子模式”,在国内创投业确立了一种全新的操作模式。


        截至去年底,湖北省共设立创投企业超过120家,管理创投资本近200亿元。创业投资机构在湖北累计投资金额超过50亿元,培育出鼎龙化学、华中数控、天喻信息、三丰智能等一批优秀上市科技型企业。

 


湖北省创业投资引导基金参股基金风采录
科华银赛创业投资有限公司

        2009年7月,在国家科技部和湖北省科技厅的支持和引导下,由国家科学技术部科技型中小企业技术创新基金管理中心、金博彩票官网下载、武汉华工创业投资有限公司、宜昌市夷陵国资有限公司联合华人创新集团有限公司等12家发起人共同设立了一支创业投资基金——科华银赛创业投资有限公司(以下简称科华银赛),科华银赛基金规模为2.06亿元人民币。


        科华银赛创造了四个第一:属于科技部首批六家引导基金之一,也是华中地区唯一的一家;是2009年湖北省规模最大的创投基金;由科技部、市政府部门、华工创投和华人集团共同参与,属强强联合型基金;到目前为止,是唯一一家挂牌当天,就投资项目的基金。


        科华银赛委托武汉固德银赛创业投资管理有限公司全权管理。


        科华银赛经营范围主要包括:创业投资业务;代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资业务;创业投资咨询业务;为创业企业提供创业管理服务及其他相关业务。
截止2012年10月,科华银赛在包括现代制造业、新材料、新能源、生物医药、新兴服务业、高科技农业等多领域中共投资项目20个,投资金额约2.4亿元。
科华银赛不仅为企业解决融资困难,同时有针对性的提供增值服务,如通过整合金融资源帮助企业获得更多资金支持;推荐关键人员解决企业实际问题引导企业健康发展;帮助中小型科技创新企业向国家科技部申请专项创新基金700万元等。


      

襄阳市加大重大产业发展基金管控力度
来源:中华人民共和国财政部

        襄阳市严格按照重点战略区域产业发展基金的使用管理办法操作,保证重大产业发展基金的合理使用、规范管理。


        一是坚持产业发展引领。把握好使用方向,主要用于支持本区域重点产业发展和重点工业项目建设,基金投向符合本区域的产业发展规划,突出支持大企业、大项目,特别是对产业集聚、产业升级、效益增长具有重大影响的重点企业和重点项目,使重点优势产业在不同时期、不同领域分别实现突破,不断增强产业发展后劲。


        二是坚持实行项目管理。重大产业发展基金实行项目管理,根据本年度的基金额度,按照本区域基金使用管理办法所确定的支持方向和重点,在本区域内组织项目申报、评审,筛选确定支持项目,实现“以大项目带动大发展,以一批大项目带动跨越式发展”的总目标。


        三是坚持创新投入方式。采取资本金投入、阶段参股、短期调度等滚动使用方式和投资补助、贷款贴息、以奖代补等一次性投入方式,主要以滚动使用为主、一次性投入为辅,充分发挥基金的示范、引导、放大和带动作用,吸引社会资金向重点优势产业和重点企业聚集,建立基金“快进快出、能进能出”的滚动使用机制,并适时对基金进行补充,确保基金实现循环滚动使用。


        四是坚持严格资金监管。建立完善监督检查、绩效评价制度以及风险防控机制,在使用重大产业发展基金时,明确产业发展项目的绩效目标,对项目承担单位基金使用管理情况进行绩效评价,及时掌握重大产业发展基金投资运作情况及基金投资收益、退出等情况,做好风险评估和风险防范工作,保证安全规范地使用重大产业发展基金,不断提高基金使用的效益和效率。

 


荆州市引导基金相关政策解读

         1、参股基金及其管理公司是否必须注册在荆州当地?
        按照荆州市引导基金相关要求,参股基金及其管理公司均必须在荆州当地依法注册设立,并在荆州市内依法办理纳税登记。


        2、对参股基金的规模有何限制?
        参股基金规模一般不应低于2亿元,可以分期到位,对于承诺投资荆州当地企业比例高于规定比例的参股基金,其规模可做一定程度的放宽。


        3、对参股基金的组织形式有何要求?
        参股基金根据实际情况,可以选择公司制,也可以选择有限合伙制,具体组织形式由基金申请发起人确定。


        4、荆州市引导基金对参股基金的投资行业有何限制?
        荆州市引导基金对参股基金的投资行业没有特别限制,只要符合国家和荆州市产业政策、高新技术产业发展规划以及战略性新兴产业发展规划即可。在同等条件下,荆州市引导基金将优先考虑参股投资专注于新型农业产业化、战略性新兴产业、初创期科技型企业、旅游文化产业的创业(产业)投资企业。


        5、对于已注册成立的基金,是否可以申请荆州市引导基金以增资的形式进行出资?
        对于已在荆州市内注册成立的基金,可申请市引导基金以增资的形式进行出资;对于在荆州市外注册成立的基金,如将基金及管理公司迁入荆州市内,也可申请市引导基金以增资的形式进行出资。


        6、参股基金资产是否必须委托银行进行托管?
        参股基金资产必须委托一家具备条件的荆州市内商业银行进行托管。对于托管银行的具体条件和选择标准,荆州市引导基金将结合荆州实际情况另行指引。


        7、荆州市引导基金是否参与参股基金的日常管理?
        荆州市引导基金不参与参股基金的日常管理工作,但对于参股基金的投资项目决策,市引导基金将根据具体情况,考虑在投资决策机构中占有相应席位并行使决策权。

 

 

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科技部将陆续参股13家创投引导基金
来源: 证券时报网   作者:胡学文 陈中  时间:2012-10-31

        10月30日,在深圳市创新投资集团主办的“2012政府、资本、产业对接发展论坛”上,科技部条财司金博棋牌网址处处长沈文京透露,科技部今年将通过阶段投资的方式,陆续参股13家主要面向科技型中小企业的创业投资引导基金,并将会同财政部、国税总局进行一些改革,采取更加便利、直接的方式,落实国家对创业投资行业的税收政策。


        据沈文京介绍,目前全国共有188家创业风险投资机构获得各类政府引导基金支持,政府创业风险投资引导基金累计出资260.08亿元,引导带动的创业风险投资管理资金规模达1407亿元,平均放大6倍。


         “科技部近期一直在研究在推动,利用 两个基金 ,做好创业投资方面的政策引导:第一,科技部今年将通过阶段投资的方式,陆续参股13家主要面向科技型中小企业的创业投资引导基金;第二,今年科技部将会同财政部启动国家科技成果转化引导基金,把科技成果作为一个重要的投资方向,引导社会力量、民间资本共同投入。”沈文京说。


        2007年,财政部、科技部正式发布了《科技型中小企业创业投资引导基金管理暂行办法》,首个国家级创业投资引导基金正式启动。当年,中央财政安排1亿元资金,专项用于引导基金。今年2月1日国务院常务会议还明确,中央财政将安排150亿元设立国家中小企业发展基金,重点用于支持小型微型企业发展,希望通过这项政策为具有发展潜力的中小企业保驾护航。


        数据显示,截至2011年底,由财政部、科技部设立的“科技型中小企业创业投资引导基金”,共安排财政资金15.59亿元,带动了约127亿创业投资资本投资初创期科技型中小企业,通过风险补助、投资保障、阶段参股三种支持方式共立项904项。


        沈文京还透露,在落实创业投资的税收政策方面,科技部将会同财政部、国税总局进行一些改革,采取更加便利化、直接化的方式,落实国家对创业投资行业的税收政策。

 


政府引导基金深创投样本解密
来源:证券时报   作者:胡学文 陈中   时间:2012-11-13

        想要成立政府引导基金,政府财政一般出多少钱?一次拿不出太多钱怎么办?合作成立的引导基金谁来管理……出于产业转型升级和招商引资考虑,越来越多的地方政府有了设立政府引导基金的需求和想法,与此同时,越来越多的创投机构也想争取政府引导基金的支持。为此,证券时报记者选取业内管理政府引导基金数量最多、网络最为广泛的深圳创新投资集团为样本,详解其政府引导基金的运作之道。


        首先是各方的出资问题。成立政府引导基金,政府财政当然会有一定的出资比例。据深创投总裁李万寿介绍,一般分为以下方式:如果是政府与深创投出资设立,政府出资比例一般低于50%;如果是政府、深创投引导其他商业机构共同出资设立,政府出资比例一般为30%至40%。至于政府一次拿不出足够的资金的问题,由于引导基金的资金一般分步到位,一般只要求首期到位资金不小于基金总规模的20%即可。另外,在基金的存续期限安排方面,深创投按照合作基金的规模不同而要求不同,一般7至10年不等。


        引导基金按层级分为中央级、省级、地市级、县级。目前在深创投管理的51只政府引导基金中,中央级2个,省级14个,地市级33个,县市级2个。深创投省级以上规模引导基金设立呈现逐年上升趋势。


        “只要当地政府能提供稳定的产业政策,不断提供好的项目源,和足够的合作诚意及资本金,机构投资者一般都愿意与各级政府合作建立引导基金。”李万寿说。


        引导基金的管理是业内最为关注的问题之一。在深创投看来,创投机构与政府合作发起政府引导基金,形象地说就是“东家与掌柜”的关系。“虽然深创投也有一定比例的出资,既是LP(有限合伙人,即基金出资人)也是GP(一般合伙人,即基金管理人),但主要还是承担GP的角色。”李万寿称。


        管理的具体运作上,深创投设立的政府引导基金一般采取公司制,具体的管理方式较为灵活,双方一般通过委托管理协议加以约定,主要包括委托管理制、全权委托管理制,以及较为灵活的跟进投资制。以深创投推荐的全权委托管理制为例,一般不单独成立区域基金管理公司,基金的管理者为深创投集团总部,这一模式的优点就是决策流程相对简单。
在基金收益分配环节,政府引导基金一般会对社会资本让出全部或部分利益;同时许诺在一定时期会退出,让民间资本能够以较小的代价收回政府股份,以此吸引民间资本的积极性。对于政府出资部分的收益分配问题,深创投给政府的建议是:不算小账,算大账,要算放大效应。


        具体来说,根据不同的合作模式,收益分配方式则是不同的。委托管理制和全权委托管理制的收益分配方式较为类似:如果采取“保本+固定收益”这种相对安全的模式,在基金净资产低于注册资本50%情况下,政府方可以要求对基金清算,并享有有限受偿权,但在基金盈利时,政府方仅享有固定收益;如果是特殊奖励合作模式的,政府出资部分与其他股东出资风险共担、同股同权,当有盈利时,除按基金净利润的20%向管理方支付业绩奖励以外,政府方按出资比例从基金公司获得的净收益中提取部分收益(不低于20%)用于奖励管理方及基金其他出资方。在跟进投资制下的收益分配方式则较为特殊:基金没有管理费用,也不需要支付给管理公司相应的奖励额度,但在发生投资收益后,跟进投资方按比例所获得的投资收益中的50%将支付给管理公司。


        此外,针对早期阶段项目投资的特殊分配模式,深创投也特别做了设计。比如,特殊分成制的模式是政府承诺部分让渡其出资份额应享有的投资收益;跟进投资的模式里,政府与创投机构共担风险,高比例分享投资收益;阶段参股模式,政府5年内可按原始投资加固定回报收购股权;选择收购模式里,政府2至4年后可按原始投资加固定回报收购股权。

 


政府引导基金遍地开花 不解PE募资近渴(节选)
来源:证券时报网     时间:2012-11-13

        近年来,各地的政府引导基金如雨后春笋般出现,但由于发展时间并不长,除部分经济发达地区外,全国大多数地区创投引导基金的运作模式仍不成熟;加之其与生俱来的“政府干预”基因,以及基金本身的非营利性特征,政府引导基金未来的发展路径仍存诸多变数。


        对于地方政府而言,政府引导基金是新型的“招商引资”思路,现阶段,多数政府引导基金对于参股基金的投资策略及投资阶段方面都有诸多规定,但这些举措在实践中依然遇到了尴尬,不少地方政府引导基金的管理者和获得政府引导基金支持的创投界人士都意识到上述规定难以实行。此外,对于PE项目和VC项目的界定目前还没有统一的标准,这也导致了上述规定在实际操作中遇到困境。


        ChinaVenture投中集团分析师冯坡认为,对于创投机构而言,政府引导基金是一个无法忽视的参与主体,但是这个主体也无法对市场产生决定性的影响力。而且,政府引导基金目前面临的首要问题就是资金来源不稳定。目前各地引导基金资金来源主要是政府财政,但创投行业本身并不具有公益性质,政府并无义务及动力给予持续支持,因此财政拨款并不能成为稳定的资金来源;而在现有引导基金非营利导向下,也很难依靠基金收益实现滚动发展。


        但一个不争的事实是,在风险投资/私募金博彩票官网下载(VC/PE)行业募资规模整体萎缩之时,通常以母基金形式出现的创投引导基金已越发受到创投机构的重视,不过业内人士认为,创投引导基金仍难根本解决目前VC/PE募资的困境。另一方面,在创投机构越来越多地将目光和精力转向于争夺政府引导基金之时,也期待政府引导基金的运作更加市场化。创投引导基金如何在一头是发挥引导性、另一头是市场化转型这座天平上找到各方认可的平衡,也将是一个考验。


        科技部条财司金博棋牌网址处处长沈文京近日在深创投主办的“2012政府、资本、产业对接发展论坛”上谈到,政府支持创业投资的发展主要应做到:深入认识创业投资发展的规律,为创投业发展营造有利、宽松的法律和政策环境,支持、引导其发展,鼓励优先;以重引导、少插手为支持创业投资发展的思路;按照科技体制改革的要求,积聚资源,支持创业投资发展。


        根据冯坡的观察,随着政府引导基金的实践探索,一些政府引导基金已经在向市场化方向转型,限制条款正在放松。比如苏州工业园区引导基金在最初发布管理办法中要求参股基金对园区企业的投资总额不低于引导基金出资额的2倍,实际上该引导基金目前已基本实现市场化运作,参股基金并未受限于这一规定。


        冯坡表示,政府引导基金伴随着政府鼓励创业投资和科技企业发展的政策举措而出现,在特定历史时期有其合理性,未来数年将继续活跃于国内创投市场。但同时,随着地方创投行业发展及产业布局的成熟,政府意志将逐渐淡出,在此情况下,引导基金历史使命也将走向终结,面临退出或者转型。考虑到本土有限合伙人(LP)市场仍处于发展早期、资产配置理念仍待培养的现实状况,转型为母基金(FOFs)或是更符合市场需求的一种选择。

 

 

 

编辑单位:湖北省创业投资引导基金管理中心
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所属类别: 引导基金简讯

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