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信天创投:创投班的80后尖子生 背后PE界大佬撑腰

浏览次数: 日期:2015年11月18日 16:15

 

           清一水的80后投资团队,在创投界年轻的有点不像实力派。

           2014年才成立的信天创投,手握一只4亿人民币基金,在不到两年的时间里,投资项目达到30多个,其中法大大、美味不用等、财鱼管家、闪电报销等这些企业,都是聚集眼球、颠覆认知、改变生活方式的让人脑洞大开的应用。

           而信天背后的投资人、LP更是行业标杆性人物,其中既有专业的PE界大佬——九鼎的创始合伙人黄晓捷,天图资本的创始合伙人王永华;也有赫赫有名的公司——马云旗下的互联网金融上市公司恒生电子、大连一方集团股东等;其中,大董美食文化基金也是其中之一,以“酥不腻”成名,用范儿做营销的大董,同样在投资领域具有非凡眼光。

           这是一个最好的时代,也是一个最坏的时代,狄更斯在《双城记》开头中的这句名言,用来描述今天的风险投资业,再合适不过。

           最好,是因为年轻人心中蕴藏的创业薪火强烈燃烧,各种创新像热带植物般旺盛生长,枝叶繁茂、藤曼缠绕,置身其中,如果你不是一个创业者,或者是没有创新精神可能会稍微的羞愧。这些,都给风投提供了大量的生长土壤,和可供选择的机会。

           但是与此同时,要成为一个成功的风投者,强者环侍、尊者林立、充满着各种不见刀光,不闻硝烟的博弈,你需要有一个独立的思维方式,需要有独立的人格,不能随大流,需要有自己的思维模式和自己的思想库。

           那么,信天创投凭什么?
           企鹅的蓝海和信天翁的碧空

           记者对面信天创投的合伙人张俊熹和蒋宇捷,年轻干练且具有知性之美,言辞逻辑分明,简洁深刻。

           张俊熹,07年考入号称中国金融界黄埔军校的五道口金融学院,读金融学硕士。期间广泛接触了国内外著名的投资人和创业企业。2008年,她作为实习生进入了初创的九鼎投资,见证了九鼎从地下室成长为创投标杆的全过程。

           刚到九鼎,公司安排她去做了一个企业的尽职调查,在和企业“同吃同住同劳动”的过程中,她完整的走了一遍尽调全过程。“理解了一级市场最直观的东西”。有了对创投基本概念理解,2009年末张俊熹毕业进入了淡马锡旗下的祥峰投资(Vertex) ,负责早期互联网、移动互联网及基金投资。她作为负责人发掘并负责投资了很多成功项目,其中就有赫赫有名的91无线,B轮领投,后以19亿美金被百度并购,10.4倍回报。同时她作为个人天使投资过深圳兰度生物材料有限公司。

         “91无线也成为Vertex迄今唯一一个二十多个月便退出超过十倍收益的案例”。

           发掘91无线的过程,源于张俊熹对移动智能终端应用趋势的前瞻判断。“我是智能硬件和智能装备的最早期爱好者,我觉得中国智能手机市场和移动互联网市场最终会成为趋势,那么帮助用户发现好应用、好游戏的应用商店会成为阶段性的投资机会”。

           2011年是智能手机的元年,而2011年到2014年,是中国移动互联网从开始到蓬勃发展,再到一个深入、演化的过程。其中五彩纷呈、百花齐放,这是一个足以改变中国的变革。

           这让天然具有互联网基因的张俊熹蠢蠢欲动,开始思考如何在这个大潮中安置自己的悸动情怀。

           2013年底,怀着寻求答案的心态,张俊熹来到了南极, 一路上看到了非常多南极的动物、植物、冰川,其中给她深刻印象的,除了已经被腾讯公司定义了的企鹅,还有信天翁。

          “很有意思的就是这两个动物一直在悬崖峭壁上,那里狂风很大,它们不飞的时候都密集的蜷在一起,远处看很难区分哪个是企鹅哪个是信天翁。一旦到了要捕食的时候信天翁就会逆风飞上去,然后顺着风向俯瞰、捕食。”

           企鹅和信天翁都是南极的吉祥物,企鹅的蓝海和信天翁的碧空构成了南极的生态。信天翁给了她灵感,更给了她逆风飞扬的精神。“视野广阔、目光犀利、动作迅猛,无论顺风逆风都能自由翱翔”。

           南极回来以后,2014年,张俊熹离开Vertex创立了具有信天翁精神的信天创投。

           2014年年初,经由黄晓捷介绍,蒋宇捷正式加入。

           蒋宇捷,有着与年龄不符的内敛沉稳,这个“重度互联网从业者”,把“编程的道和禅都掌握了”,熟读过《颈椎病康复指南》的年轻人,他从程序员到百度魔图的联合创始人,再到信天合伙人的创业经历常让年轻人津津乐道,他的某些言论被创业者奉为圭臬,比如说中国互联网的环境就像“黑暗森林、蓝海创业、风口创业、在最高点卖掉自己。”等等。

          “第一步,打工,给别人赚钱。第二步,创业,自己赚钱。第三步,做投资让钱赚钱”。这是他的经验之谈。

           曾经很多人问他是怎么从程序员到投资人的。“回想起来,世界上的事,有因才有果。”2007年他刚毕业去傲游工作做程序员,入职3个月后就成为了技术团队的管理者。三年之后,不安于现状的蒋宇捷跳槽到腾讯研究院。一年之后,他离开了腾讯。

         “想给自己一个证明能力的机会,一个更大的可能性和更好的事业。”

           那个时候,创业还不像现在这样深入人心,大家还在追求大公司的氛围和福利,创业其实需要勇气和决心。

           离开腾讯后,蒋宇捷进入创新工场。2011年,他开发了创新工场最早的豌豆荚、友盟、点心OS、魔图精灵、应用汇5个项目中的“魔图精灵”。最初的创意构想是“对于图片的需求在传统的互联网领域和传统的手机中被压抑,但是随着手机的性能越来越好,流量越来越大,手机图片生产、消费会出现一个爆发性增长。”

           众所周知,这个项目最后被百度收购,成就了后来的百度魔图。到了百度之后,蒋宇捷参与策划了一系列营销事件,最著名的就是百度魔图的“PK大咖”。

         “我在创业的过程中,逐步了解了一个产品如何从零做到百万用户、千万用户,也了解了如何和投资人打交道,如何寻找融资,如何卖掉一个公司,资本是创业重要的推动作用,我很好奇它是怎样去发生作用的,我愿意进入到这个行业来看一看。”

           事实证明,他长期的从业经验,以及对互联网产品的敏感性和用户痛点把握上很有专长。同时,在管理上他也事必躬亲,给被投企业做相关产品设计,以及技术框架的搭建,甚至还会帮企业去招聘技术人才。

           信天创投投资团队的组成,用张俊熹的话说,不是互联网老兵,就是金融科班出身的复合背景。

           积极的参股投资人

         “我们希望自己是一个积极的参股投资人,我们致力于成长为这样的投资机构。”张俊熹说。

           这句话其实定义了信天创投的角色,所谓“参股”就是不会占被投企业过多的股份,一般是25%以内,控股权还在创始人手里,换句话说不会剥夺创始人的企业。“积极”的意思是对被投企业提供非常主动性的帮助和资源嫁接,从而让企业更快地发展。

           不避讳地说,信天的投资观念不会让人眼前一亮,无法撩拨媒体的G点,但他实实在在的触动了企业的痛点。

          “目前我们经过一年半的投资,已经逐渐梳理出一些主要的投资方向。”而背后的原则是:“第一是我们要能看得懂这个领域;第二就是能和我们相关的资源经验相匹配;第三,有过类似行业的投资经验和成功的投资案例。”

           蒋宇捷介绍,在这个投资逻辑下,信天梳理出了四个领域的投资方向。

           第一是企业服务。

           毋庸置疑,从整体市场来看,企业服务在中国处于一个爆发的前期,还没有大规模出现企业服务的创业公司,也没有出现独角兽级别的类似企业,所以存在大量的空间和机会。

           基于这样几个潜在理由,那么,未来企业服务领域,将逐渐从外包服务到软件开发再到SAAS服务的转变。

           SAAS服务中一类是功能性SAAS。比如说提供报销服务、合同服务、薪酬服务等,另外一种是针对不同行业垂直化场景的解决方案,比如说为医院提供的SAAS系统,为健身工作室提供的SAAS系统,乃至为水果店提供的SAAS系统。

           在企业服务领域,信天投资了大概有五六家企业,其中法大大是通过高频的电子合同和数字签名切入企业法律服务;闪电报销则关注小微企业的财务报销服务。

           信天钟情的第二个领域是互联网金融。不仅仅因为互联网金融市场空间巨大。还有一个重要的因素是投资团队在金融界扎实的专业基础和广泛人脉。信天在此领域投资了大概七八家公司,涵盖互联网金融的多个领域。

           张俊熹表示,技术变革产生新的经济形态,新的经济形态需要新的金融形式加以适应,所以互联网经济时代对应的便是互联网金融。

           智能硬件领域的投资,则是信天一直以来的敏锐感觉所致。

         “传统的硬件正在逐渐的智能化,这个需求是不可逆的”。这一点在国际消费类电子产品展览会CES可以看出端倪。

           张俊熹认为,智能硬件未来发展已经出现了几大趋势,第一大趋势就是连接;第二个趋势是量化万物,“通过对大数据采集做衍生服务”;第三是虚拟化。

         “《骇客帝国》实际上是我们最早理解的虚拟世界的终极版本,把人的大脑直接插上了电脑,让人在沉睡中以为他活在另外一个矩阵世界里面。未来的虚拟现实就是无限的要趋近于骇客帝国”。

           第四个趋势则是社交化。张俊熹认为,硬件如果恰当地加入社交化因素,与用户产生情感互动,会变得更有趣和有温度。“为什么GoPro极限运动相机那么受欢迎,它的第一视角可以生成前所未见的影像,而这些影像可以通过分享传播,吸引更多的粉丝进而形成一个社交化群落。”

           生活服务类O2O,是信天的第四个主要投资领域。“互联网提供的是一个高效便捷的解决手段。在这个领域我们也投了多个项目。”

           这些项目现在的估值已经有数十亿人民币了,其中包括有名的美味不用等以及专注夜间外卖市场的拼豆夜宵。

           有天地、有极致、有信仰

           投资领域讲的是募、投、管、退。自然,募是基础。

          “初创的基金最重要务必要先募到钱,而且对于投资要能独立决策。在基金的投向和存续周期方面,都要取得LP的理解,要明白早期投资的周期和风险,要有成熟的投资理念和适度参与的心态”。

            幸运的是,他们过往的校友背景以及投资经历积累了这样的一帮人。

          “LP对你很好,不仅仅是因为你的人脉,也不全是对年轻人的热忱和鼓励,而一定是你专业的能力获得了他们的认可”。

            团队管理、LP和GP之间,永远是需要调和和协商的,一旦处理不当会产生各种冲突。

           “这一点我在创业之初就已经想到了,无论是从跟LP的分配机制还是我们内部的分配机制都有清晰、可执行、可落地、合理的分配。”

             例如,和 LP约定投资收益。超过8%的投资回报,25%以内团队分20% LP分80%,如果超过25%就阶段性地上升。内部分配上原则是让真正干活的人享受最大的收益,而且当下做出的贡献当下确认。

            “我们有一个‘信天基本法’,所有的规定都是成文的,每个人都可以根据这个尺度去测算他每年的获得,这些规定都是可执行的。”

             信天成立一年半以来,30多个项目的投入到现在为止还没有任何一个是完全失败,其中有10个项目拿到了下一轮的融资,有两个拿到了下下轮。信天专业前瞻的投资取向,每笔可投金额超过500万元的大VC级别投资,在业内声名鹊起。

           “进入2015年下半年,二级市场投资遇冷,这对于我们来说是个机会,一级市场估值上相对合理了,项目选择上更能分辨良莠。”

             张俊熹介绍,2014年信天所投的很多项目都是偏早期、天使投资居多。从今年开始则要更多关注pre-A和A轮项目。因为这个阶段的项目往往已经把泡沫挤掉。同时,团队经过一年多的锻炼已经把路径摸得差不多了。

           “这个时候投资风险实际上是可控的,所以投资一定要做周期上的匹配。”

             对于年轻的信天来说,成功案例这个问题似乎问的有点早,虽然信天所投项目里不乏已经有几十倍账面收入的项目,也有并购退出的项目,但是对于成功是什么,张俊熹有她自己的见解。

           “长期来看所有现存企业都会消亡。如果把一个事情放在一个特别长的时间段,你能说它成功吗?所以我觉得,成功是阶段性的,当然,对于投资人来说,最重要的是投资回报。”

             蒋宇捷认为,真正的企业价值还是要回归到商业的本质和本源——能否去帮助客户解决问题,给企业和用户提供真正的价值。

             一年多的创投经历,给这个年轻的初创团队许多感触,可以说五味杂陈。

           “挫折难免!早期创业最主要是要有一颗爱折腾的心和能折腾的身板,同时要知道自己的优势所在,理解自己的能力范围”。

             那么,试想一下,信天创投五年,或者十年后是什么样子?

            “我们希望成为一个积极的参股投资人,对所投资的项目有非常深刻的理解力,对企业以及对行业格局有深刻影响的投资机构。”

             就像信天翁,向往碧空,逆风飞扬,不畏风暴。有信有爱有望,有天地、有极致、有信仰!(据15-11-18 融资中国)

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